路透社专栏作家凯伦·布朗撰文指出，几个月前大举做多豆粕的任何人目前可能都感觉自己买彩票中了大奖，但是近期豆粕价格进一步上涨的天数可能屈指可数。

从4月初到5月底芝加哥期货交易所（CBOT）7月豆粕期约价格上涨近50%，不过此后价格涨幅自飙升开始以来首次放慢。

CBOT豆粕期货通常追随大豆期货的走势，但是近来豆粕价格的涨势远远超过大豆市场，豆粕期货市场就象一列失控的火车。

近几周豆粕市场确确实实吸引市场分析师的注意力，但是到底是谁使用豆粕，哪里出产豆粕？豆粕期货的涨势是否结束？豆粕是大豆压榨的两种副产品之一。由于蛋白含量很高，几乎所有的豆粕都作为饲料使用。另外，豆粕占到蛋白饲料总量的69%。

上月美国农业部预计2016/17年度全球豆粕产量和消费量将创下历史最高纪录。但是下个年度需求增长速度可能略快于供应，可能造成库存用量比六年来首次不足5%。中国养猪行业使得中国成为全球头号豆粕消费国，占到全球的29%份额。另外三分之一的需求来自欧盟、美国和巴西，这三个国家都是主要的牲畜生产国，因而对高蛋白豆粕的需求非常旺盛。中国也是头号大豆压榨国，占到全球份额的29%。

全球三大生产国――巴西、美国和阿根廷的大豆压榨量占到产量的相当一部分份额，占到全球压榨总量的50%左右。这三大国也占到全球豆粕供应总量的大部分份额。2014年到2017年期间，阿根廷将占到全年大豆出口的47%。巴西和美国将分别占到23%和17%。中国几乎不进口豆粕，因为中国进口大豆然后在国内压榨更便宜。欧盟是头号豆粕进口国，东南亚位居第二。

未来几天以及几周芝加哥期货交易所（CBOT）豆粕市场值得关注，因为期货市场的涨势可能很快失去动力。大豆及制成品期货市场的支持依然存在，其中包括阿根廷大豆产量问题，美国气候预测中心（CPC）预计今年6月中旬美国天气高温干燥。

令豆粕多头警惕的一个指标是相对强弱指数（RSI），即评测商品市场超买或超卖。当RSI值超过70，商品市场超买，当RSI值低于30时，商品市场超卖。上周RSI值收于83点，是近代历史上的最高值。自4月底以来，每周的RSI值均超过70点。

虽然这些指数预示豆粕期货价格本来应该在一个月前就要回调，但事实情况并未发生。这造成市场困惑，甚至令市场焦虑，不过也造成多头部位稳步增加。

但是豆粕市场要想继续飙升，就需要更多的利多因素，未来几周大豆市场的消息是利多还是利空，仍存在不确定性。阿根廷大豆收割工作即将结束，市场焦点将从南美转移到美国，届时夏季天气状况变化不定，将给大豆及制成品市场造成影响。

（ 来源：农产品期货网 ）